👉Финальные данные по ИПЦ в ЕС показали прирост цен по итогам декабря в +0,2% м/м и рост годового показателя с 2,4% до 2,9%.

👆🏻При этом базовый показатель ИПЦ (без учета цен на энергию и еду) оказался несколько выше предварительных данных и показал прирост в +0,5% м/м при сохранении годовых темпов в +2,9%.
👉Учитывая совпадение финальных данных с предварительными, дополнительной волатильности в котировках EUR мы не получили.
👆🏻В разрезе по странам можно отметить, что 11 из 30 учетных стран Еврозоны уже достигли целевых показателей по ИПЦ. Самая высокая инфляция наблюдается в Чехии (+7,6% г/г), Румынии (+7% г/г), Исландия (+6,9% г/г).



👉Если взглянуть на данные в разрезе, то можно отметить довольно позитивные моменты: цены на еду показали 0% динамику в декабре, а цены на энергию продолжили снижаться и упали на -1,6%. Единственное, что вызывает опасения, это рост цен на услуги, который составил +0,7% по итогам декабря и сохранил тенденцию в +4% в годовом исчислении.

👉По итогам декабря ИПЦ подрос на 0,4% до 4% в годовом выражении, что оказалось выше ожиданий в +0,2% и +3,8% соответственно.

При этом базовый показатель ИПЦ (без учета цен на энергию и продукты питания) вырос на +0,6% и сохранил годовые темпы в +5,1% против ожиданий в +0,4% и +4,9% соответственно.
👉Если взглянуть на показатели в разрезе, то можно отметить сохранение роста цен в услугах, которое составило +0,7% м/м и +6% г/г. Так же стоит отметить достаточно высокий рост цен на еду (+0,5% м/м и +8% г/г) и алкоголь (+1,2% м/м и +12,8% г/г). Касаемо динамики цен на топливо, которая включена в категорию «транспорт» можно отметить прирост категории на +0,6% м/м. И это при официальном снижении цены на бензин в декабре на -5,43%. Позитивным моментом можно отметить 0% динамику цен на все товары и стабилизацию и годовой показатель в +1,9%.
В целом, из 15 категорий на данный момент находятся на целевых отметках ниже 2,5% г/г только 3. Так же по итогам декабря продемонстрировали снижение цен в годовом исчислении только 5 категорий, а 6 категорий продемонстрировали рост.

👉Согласно недавно опубликованным данным, инфляция в Канаде по итогам декабря снизилась на -0,3%. В годовом же исчислении ИПЦ вырос с 3,1% до 3,4%, что совпало с ожиданиями.

Базовый показатель (без учета цен на продукты питания и энергию) и вовсе снизился на -0,5% м/м до 2,6%.
👆🏻В целом отчет неплохой, рост цен наблюдался только в транспорте, жилье и еде. Остальные же категории продемонстрировали снижение. Отдельно хочется отметить, что затормозился рост в ценах на услуги.
👉Как мы помним, в декабре Банк Канады взял паузу в повышении ставки, но сопроводил решение комментарием, что проинфляционные риски остаются и, в случае необходимости, ЦБ нужно быть готовым повысить ставку. Исходя из того, что отчет позитивный, то можно ожидать смягчение риторики регулятора, что будет оказывать давление на CAD.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре USDCAD имеет перевес последних: 33,8% покупателей против 66,2% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения.
👉Технически, цена достигла уровня сопротивления в диапазоне 1.

👉В США сегодня отмечают День Мартина Лютера Кинга, рынки закрыты.

👉Для справки: Мартин Лютер Кинг был борцом за права афроамериканцев в США и был убит при поддержке очередной демонстрации по поводу прав чернокожих рабочих в США в 1968 году.
👉Соответственно, сегодня торги будут проходить в режиме выходного дня. Об особенностях таких торгов писал в своем телеграмм-канале.
👉После вышедшего на прошлой неделе отчета по ИПЦ в США, который оказался выше ожидаемого, успел высказаться только один чиновник — Лоретта Местер. Она заявила, что март — слишком ранний период для снижения ставки. Необходимо увидеть больше доказательств снижения инфляции. Так же она отметила, что последние данные по инфляции не указывают на то, что прогресс в снижении инфляции застопорился — неожиданно позитивный взгляд на очередной скачек цен. Инструмент CME FedWatch Tool продолжает указывать не вероятность снижения ставки в январе в 4,7% (что аналогично показателю до публикации отчета по ИПЦ). В тоже время ожидания первого понижения ставки в марте выросли и на данный момент составляют 70% против 62,7% до публикации данных ИПЦ. В целом, сейчас рынок считает, что начиная с марта ФРС будет снижать ставку на 0.25% на каждом заседании, опустив ее тем самым на 1.75% с 5.50% до 3.75% к концу 2024 года.

👉Вчера SEC все-таки принял решение одобрить все BTC ETF и сегодня уже стартовали торги.
👆🏻Что интересно — реакция рынка в моменте была не такой и активной, весь рост пришелся уже на вторую половину сегодняшнего дня. Так же забавный факт в том, что основной прирост получил не BTC, а ETH. Кстати, уже идут слухи о том, что Эфир может стать следующим претендентом на запуск ETF.
👉Глава SEC при этом сегодня поспешил добавить, что они одобрили ETF, а не Bitcoin. Видимо, хотел таким образом подчеркнуть, что его позиция касаемо криптовалют не изменилась.
👉При этом курс Bitcoin вновь достиг уровня сопротивления в диапазоне 47900 — 48600, как это и прогнозировалось. Следующая цель — уровень сопротивление в диапазоне 50900 — 51600, говорить о достижении этой цели можно в случае закрепа цены BTC на отметкой 48600.
💡С одобрением все ок, теперь важные новости будут касаться уже притока денежных средств в эти ETF. Не будет притока — не будет и роста, как это происходило с ETF на золото. Рассматривать покупки стоит в случае пробоя уровня сопротивления в диапазоне 47900 — 48600 с целями в диапазоне 50900 — 51600.

👉Не смотря на снижение цены на нефть, категория «энергия» в прошлом месяце вышла в плюс, причем сразу на +0,4%. Последние 2 месяца при этом сильно растет цена на электричество (+1,4% в ноябре и +1,3% в декабре).

👉Рост цен в услугах никак не хочет останавливаться и снова демонстрирует прирост +0,4% м/м.

👉Рубль снова торгуется ниже отметки 90 рублей за доллар, демонстрируя силу после окончания праздничных дней в России. Аналитики связывают это с возвратом на рынок экспортеров, а так же началом продаж валюты со стороны ЦБ в рамках бюджетного правила. Эти меры были анонсированы еще в 2023 году.
👆🏻Но в тоже время аналитики уже посчитали, что совокупный объем чистых продаж валюты со стороны ЦБ составит от 3 до 6 млрд. рублей, что не является существенной суммой для валютного рынка.
👆🏻Так же начинают появляться и смягчения требований для экспортеров. В частности, экспортеры и их «дочки» могут не исполнять все установленные нормативы, в случае если более 50% внешней выручки они получают в рублях, даже если цены в контрактах указаны в валюте. Кроме послаблений для компаний, которые перешли на расчеты в рублях, правкомиссия может разрешить экспортерам снизить объем продаваемой выручки на сумму платежей по валютным долгам. При этом замминистра финансов Моисеев заявил, что число послаблений для экспортеров может вырасти. Соответственно, и поддержка рубля может ослабнуть.

📉С открытия рынка в новом 2024 году доллар начал укрепляться. В целом, коррекция давно напрашивалась — а в период «тонкого» рынка первых дней года волатильность зачастую повышается.
👉Вчера были опубликованы индексы деловой активности в производственном секторе США и ЕС, которые указывают на дальнейшую деградацию производства по всему миру. Это дополнительный аргумент в пользу вероятной рецессии и скорого перехода к циклу снижения ставок.
👉Сегодня так же мы получили первый сигнал от чиновников из ФРС касаемо их взгляда на ДКП. Так, Barkin выразил мнение, что существует вероятность дополнительного повышения ставки ставки ФРС. Так же он считает, что «мягкая посадка» экономики США возможна, но уверенности в этом нет. В целом, рынок конечно же верить этим словам не будет. Так же сегодня будут опубликованы протоколы FOMC с прошлого заседания. Это я считаю более важным событием. Напомню, что прошлое заседание по итогу рынок посчитал довольно позитивным. Если из протокола окажется, что все было нет так однозначно — то коррекция на укрепление USD может продолжится. Если же заседание и правда было таким «голубиным», то вполне можно ждать завершения коррекции.

👆🏻Интересную картину заметил в динамике индекса доллара DXY.


👉Текущий год, как я писал выше, доллар закрывает красной свечей, т.е. снижением по итогам года. С 2009 года у нас не наблюдалось ни одной ситуации, когда индекс доллара снижался 2 года подряд.

👉Но если сопоставить динамику индекса DXY с графиком изменения ключевой ставки ФРС, то можно увидеть закономерность, что в каждый год, когда индекс доллара по итогам года закрывался снижением и при этом в этом году был достигнут пик в цикле повышения ставки ФРС, то следующий год для доллара США был так же негативным.
👆🏻Кроме этого, каждый такой период был началом рецессии и кризиса в США:
●1973 год — Нефтяной кризис (Нефтяное эмбарго)
●1994 год — Кризис на рынке облигаций (Великая резня облигаций)
●2006 год — Финансовый кризис 2007 — 2008 (Ипотечный кризис)
⁉️Остается только гадать, что нас может ожидать в 2024 году — очередной коллапс финансовой системы и экономики или же статистика не сработает в первые с развала Бреттон-Вудской системы в 1971 году?

👉На фоне уверенности рынка в снижении ставки ФРС уже в марте следующего года на рынках наблюдается эйфория, а USD находится под давлением.

👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 32,3% покупателей против 67,7% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения.
👉Технически, пара EURUSD достигла уровня сопротивления в диапазоне 1.1045 — 1.1065, пробой которого открывает дорогу к следующему уровню сопротивления в диапазоне 1.1110 — 1.1140. При этом по индикатору RSI образовалась дивергенция, что может быть сигналом к коррекции. Если уровень 1.1045 — 1.1065 устоит, то можно ожидать коррекцию до уровня поддержки в диапазоне 1.1000 — 1.0990.
💡Хотелось бы отметить, что по моим наблюдениям, в первые несколько дней января обычно на рынке достаточно низкая ликвидность, что может приводить к достаточно резким и нелогичным движениям. В тоже время экономические данные начнут выходить сразу с 1 января — так что реакция рынка может быть более резкая, чем обычно.